El banco Safra revisó sus proyecciones para las principales empresas brasileñas de proteína animal, redujo los precios objetivo de JBS, MBRF y Minerva Foods y rebajó a una recomendación neutral a JBS y MBRF. Minerva fue la única compañía que mantuvo una recomendación de compra, pese al ajuste en su valoración.
La revisión responde a un escenario más desafiante para los márgenes de la carne vacuna en Estados Unidos y a una moderación de las perspectivas para los negocios de aves y cerdos, reportó Money Times.
Para JBS, el precio objetivo pasó de US$ 22 a US$ 15 por acción. Safra considera que la lenta recuperación del ciclo ganadero estadounidense seguirá limitando la mejora de los márgenes de la operación de carne vacuna al menos hasta 2028. Si bien la eventual incorporación de la empresa a índices bursátiles estadounidenses tras su doble cotización podría atraer nuevos flujos de inversión, el banco entiende que ese factor no sería suficiente para cerrar el descuento de valuación frente a sus competidores.
En el caso de MBRF, el precio objetivo fue recortado de R$ 30,50 a R$ 19 por acción. Los analistas señalaron que la debilidad del negocio de carne vacuna en Estados Unidos continuará afectando los resultados consolidados, mientras que un apalancamiento equivalente a 3,4 veces la relación deuda neta/Ebitda también limita el potencial de apreciación de la acción. El banco agregó que una eventual oferta pública inicial (IPO) de Sadia Halal, prevista para 2027, podría convertirse en un catalizador positivo, aunque todavía insuficiente para justificar una visión más optimista.
Para Minerva Foods, Safra redujo el precio objetivo de R$ 8,50 a R$ 5,50 por acción, pero mantuvo la recomendación de compra al considerar que la compañía continúa siendo la mejor posicionada para aprovechar el escenario de escasez global de carne bovina y la fortaleza de las exportaciones sudamericanas. Los analistas sostienen que, pese al recorte en la valoración, Minerva ofrece el perfil de riesgo-retorno más atractivo entre los frigoríficos brasileños.
