Las acciones de Minerva Foods (BEEF3) cayeron 10,7% el jueves, cerrando en R$ 3,84, luego de que la compañía reportara un beneficio neto de R$ 85 millones en el cuarto trimestre de 2025. Tras los resultados, BB Investimentos rebajó la recomendación de compra a neutral, manteniendo un precio objetivo de R$ 8 para fines de 2026.
Según el banco, la decisión responde al aumento de los riesgos para la tesis de inversión, con foco en las salvaguardas impuestas por China a la carne vacuna brasileña a fines de 2025 y en las recientes tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán, que podrían afectar la logística de exportación hacia Oriente Medio.
A pesar de este contexto, la compañía mostró resultados operativos relativamente sólidos, con la integración de nuevos activos contribuyendo a sostener un margen Ebitda estable, incluso con presión sobre el margen bruto. No obstante, la comparación trimestral se vio afectada por mayores ventas hacia Estados Unidos en el tercer trimestre de 2025.
Para XP Investimentos, los resultados representaron una sorpresa negativa, especialmente por la debilidad en Brasil, donde los volúmenes de carne vacuna cayeron 8% trimestral. La facturación alcanzó R$ 14.200 millones, alrededor de 5% por debajo de lo esperado, mientras que el Ebitda ajustado quedó 9% por debajo de las estimaciones, afectado por mayores gastos comerciales y menor dilución de costos.
El flujo de caja también generó preocupación, con una salida de aproximadamente R$ 500 millones (o hasta R$ 750 millones incluyendo operaciones de financiamiento de exportaciones —forfait—), lo que elevó la relación de endeudamiento a 2,6 veces el Ebitda (3,5 veces con forfaits). Analistas coinciden en que el aumento del costo del ganado, una demanda interna más débil y la incertidumbre en los mercados externos seguirán presionando el desempeño de la compañía en el corto plazo.
Fuente: Money Times
